PENGARUH PENGUNGKAPAN ESG SERTA MANAJEMEN PENDAPATAN RIIL TERHADAP BIAYA PEMBIAYAAN

Abstrak

Tujuan utama penelitian ini adalah untuk mengevaluasi bagaimana pengungkapan Lingkungan, Sosial, dan Tata Kelola (ESG) dan praktik manajemen laba riil memengaruhi biaya pendanaan perusahaan di sektor manufaktur dan keuangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) dari tahun 2023-2024. Penelitian ini juga mengkaji peran mediasi kualitas pelaporan keuangan dan risiko keuangan dalam menjembatani hubungan ini. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif, menerapkan regresi linier berganda dan uji mediasi Sobel. Sampel terdiri dari 21 perusahaan yang dipilih secara purposif. ESG diukur menggunakan indeks skor ESG, sementara manajemen laba riil diidentifikasi melalui indikator Manajemen Laba Riil (REM). Biaya pendanaan berasal dari kombinasi biaya ekuitas dan biaya utang. Temuan menunjukkan bahwa pengungkapan ESG berkorelasi negatif secara signifikan dengan biaya pendanaan, yang menunjukkan bahwa tingkat transparansi keberlanjutan yang lebih tinggi dapat menurunkan risiko yang dirasakan investor. Sebaliknya, REM berkorelasi positif dengan biaya pendanaan. Lebih lanjut, kualitas pelaporan keuangan dan risiko keuangan ditemukan memainkan peran mediasi dalam hubungan antara ESG dan biaya pendanaan