PENGARUH PENERAPAN SUSTAINABILITY REPORTING DAN CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY TERHADAP KINERJA KEUANGAN DENGAN CORPORATE GOVERNANCE SEBAGAI VARIABEL INTERVENING PADA PERUSAHAAN SEKTOR INFRASTRUKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2021-2024

Abstrak

Studi ini menganalisis Pengaruh Penerapan Sustainability Reporting dan Corporate Social Responsibility Terhadap Kinerja Keuangan dengan Corporate Governance Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Sektor Infrastruktur di Bursa Efek Indonesia Tahun 2021-2024. Sampel penelitian adalah perusahaan infrastruktur yang terdaftar di BEI periode 2021-2024 sebanyak 45 perusahaan dengan 180 pengamatan. Teknik analisis data menggunakan persamaan regresi data panel dengan analisis jalur. Analisis didasarkan pada data sekunder yang diperoleh dari laporan tahunan. Studi ini memperoleh beberapa bukti empiris yaitu pertama, sustainability reporting secara langsung memberikan pengaruh negatif dan signifikan terhadap kinerja keuangan. Hal ini dapat diartikan berdasarkan resource based theory, bahwa corporate social responsibility yang dimiliki perusahaan belum mampu menciptakan keunggulan bersaing perusahaan sehingga dapat meningkatkan kinerja perusahaan menjadi semakin baik, salah satunya yaitu meningkatnya laba perusahaan. Kedua, corporate social responsibility secara langsung memberikan pengaruh positif dan signifikan terhadap kinerja keuangan Hasil ini dapat diartikan berdasarkan stakeholder theory bahwa perusahaan yang memperhatikan pengungkapan CSR dan sudah adanya standar pelaporan corporate social responsibility dapat meningkatkan kepercayaan stakeholder. Ketiga, corporate governance tidak memoderasi hubungan sustainability reporting terhadap kinerja keuangan. Persentase kepemilikan manajemen yang besar dan diestimasikan akan adanya peningkatan kinerja dari manajemen dengan menciptakan inovasi, ide-ide baru yang diperoleh dari keterampilan dan pengetahuan sumber daya karyawan dan kepemilikan manajerial lebih mengikuti hak kontrolnya daripada penyelarasan kepentingan. Keempat, corporate governance memoderasi pengaruh corporate social responsibility terhadap kinerja keuangan. Hasil penelitian ini berdasarkan resource based theory, bahwa adanya kepedulian terhadap lingkungan yang dimiliki oleh perusahaan didukung oleh kemampuan intelektual perusahaan yang baik membuktikan perusahaan mampu mengelola sumber daya intelektualnya secara efektif dan efisien dan mengindikasikan pada kinerja keuangan yang semakin tinggi dan mendapatkan respon positif dari investor.Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh Good Corporate Governance (GCG) terhadap nilai perusahaan, dengan Corporate Social Responsibility Disclosure (CSRD) sebagai variabel mediasi. Fokus penelitian ini adalah pada perusahaan manufaktur sektor kesehatan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2020, mengingat sektor ini memiliki peran strategis dalam pelayanan publik dan rentan terhadap isu sosial serta lingkungan. Latar belakang penelitian ini didasari oleh urgensi peningkatan transparansi, akuntabilitas, dan keberlanjutan perusahaan melalui penerapan prinsip-prinsip GCG serta keterbukaan informasi tanggung jawab sosial. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan data sekunder yang diperoleh dari laporan tahunan dan laporan keberlanjutan perusahaan. Pemilihan sampel dilakukan dengan teknik purposive sampling, dan analisis data dilakukan menggunakan regresi linier berganda serta Structural Equation Modeling (SEM) dengan bantuan perangkat lunak SPSS. Hasil penelitian menunjukkan bahwa GCG berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan, baik secara langsung maupun tidak langsung melalui mediasi CSRD. Pengungkapan CSR terbukti memperkuat hubungan antara tata kelola yang baik dan persepsi positif investor, sehingga berdampak pada peningkatan nilai perusahaan. Penelitian ini memberikan kontribusi teoretis terhadap penguatan teori agensi dan legitimasi, serta kontribusi praktis dalam perumusan kebijakan perusahaan terkait tata kelola dan pengungkapan sosial. Studi ini juga membuka ruang penelitian lanjutan dengan cakupan sektor dan periode waktu yang lebih luas.