PEMODERASIAN FIRM SIZE DALAM PENGARUH NILAI TUKAR, SUKU BUNGA DAN INFLASI TERHADAP HARGA SAHAM PADA SUBSEKTOR PERBANKAN TAHUN PERIODE 2019-2023

Abstrak

Penelitian ini menyelidiki pengaruh nilai tukar, suku bunga, dan inflasi terhadap harga saham, serta peran moderasi ukuran perusahaan dalam hubungan tersebut. Penelitian ini berfokus pada perusahaan subsektor perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2019–2023. Metode kuantitatif diterapkan, menggunakan data sekunder yang berasal dari laporan keuangan tahunan yang telah diaudit dan indikator makroekonomi. Data dianalisis menggunakan regresi data panel dengan Random Effect Model (REM) dan Moderated Regression Analysis (MRA). Hasil empiris menunjukkan bahwa, secara parsial, suku bunga memiliki dampak signifikan terhadap harga saham, sedangkan nilai tukar dan inflasi tidak menunjukkan pengaruh parsial yang signifikan. Sebaliknya, ketika diuji secara simultan, nilai tukar, suku bunga, dan inflasi secara kolektif memiliki pengaruh signifikan terhadap harga saham. Lebih lanjut, uji moderasi menunjukkan bahwa ukuran perusahaan dapat memperkuat hubungan antara nilai tukar dan suku bunga dengan harga saham tetapi tidak memoderasi pengaruh inflasi. Hasil ini sejalan dengan teori sinyal, yang menekankan bahwa faktor faktor makroekonomi dan atribut spesifik perusahaan bertindak sebagai sinyal vital bagi investor dalam membuat pilihan investasi.